In Breve
- Cos'è l'operazione di destocking?
- È la cartolarizzazione del magazzino che consente di trasformare le scorte in liquidità.
- Quale azienda ha realizzato la prima operazione di destocking in Italia?
- L'azienda Brazzale ha ceduto il 10% del proprio magazzino.
- Qual è l'importo del finanziamento per l'operazione?
- Il finanziamento complessivo è di 10 milioni di euro.
In un’importante svolta per il settore economico italiano, è stata realizzata la prima operazione di destocking, un processo che consente la cartolarizzazione del magazzino. Questo innovativo strumento finanziario ha visto un finanziamento complessivo di 10 milioni di euro, erogato in quote paritetiche da Cassa depositi e prestiti (Cdp) e Cherry Bank.
Il protagonista di questa operazione è l’azienda Brazzale, che ha ceduto circa il 10% del proprio magazzino a una società veicolo, Magazzino Italia Spv. Quest’ultima utilizzerà i proventi derivanti dalla vendita dei prodotti finiti per rimborsare il finanziamento e acquisire ulteriori lotti in rotazione. Nonostante la cessione, Brazzale continuerà a gestire la commercializzazione dei prodotti, mantenendo così un ruolo attivo nel mercato.
La transazione è stata strutturata con il supporto di un team di esperti, tra cui Pirola Corporate Finance, Accounting Partners, Cerved Master Services e lo studio legale Cappelli Riolo Calderaro Crisostomo Del Din & Partners.
Questa operazione è stata resa possibile grazie alle disposizioni della nuova legge sulle PMI, approvata ad aprile, che consente di valorizzare gli stock destinati alla stagionatura nel calcolo della posizione finanziaria netta. Secondo le stime, in Italia esiste uno stock di prodotti per la stagionatura valutabile in decine di miliardi di euro.
Andrea Nuzzi, direttore business di Cdp, ha dichiarato l’intenzione di standardizzare questo strumento e renderlo replicabile nelle filiere strategiche, integrandolo nell’accordo con il ministero dell’Agricoltura per facilitare l’accesso al credito delle imprese agroalimentari. Giovanni Bossi, amministratore delegato di Cherry Bank, ha sottolineato che, sebbene la norma richieda semplificazioni operative, potrebbe innescare un cambio di paradigma finanziario, simile all’introduzione del factoring per i crediti commerciali negli anni Novanta.
Il modello di destocking è considerato applicabile soprattutto nei comparti che producono beni con prezzi prospettici relativamente prevedibili. Risponde, inoltre, all’esigenza emersa con la rottura del modello just in time, offrendo strumenti finanziari che trasformano le scorte in valore e liquidità immediata per le imprese.
